在总结实践经验的基础上，中国资产评估协会近期发布了《金融不良资产评估指导意见（试行）》。这一规范性文件，符合金融不良资产交易市场有关各方的需要。随着金融不良资产处置高峰的来临，资产评估作为资产处置定价的关键环节，将在这一处置过程中承担重要角色。本文试图对金融不良资产的批量评估进行初步的分析，同时期待着专业人士更多、更深的研究和实践成果。
四大金融资产管理公司（AMC）1999年和2000年接收四大国有银行的不良贷款约1.4万亿元。经 过四年多的处置，截至2005年3月末，共累计处置不良资产6885．5亿元，约占接收总额的一半。但在同时，中行和建行在进行股份制改造过程中将释放大量不良资产，工行股改方案的实施也将可能释放不良资产，金融不良资产的市场交易需求将再度扩张。根据有关方面的要求，在力争资产处置回收最大化的前提下，为避免不良资产延时处置带来的贬值和提高处置的效率，在未来几年里，四大资产管理公司都将加快处置的进度。可以预见，未来几年，全国范围内的批量处置不良资产高峰即将到来。
资产评估作为资产交易定价的关键环节，必将在批量处置金融不良资产的过程中承担重要角色。最近中国资产评估协会出台的《金融不良资产评估指导意见（试行）》，符合金融不良资产处置的需 要，但应当看到，对于金融不良资产评估的规范还 有待进一步深化。金融不良资产的评估仍有很多领域的空白有待填补，其中，批量金融不良资产评 估即是一个需要规范的重要方面。本文试图对不 良资产的批量评估进行初步分析，同时，期待着专 业人士更多、更深的研究和实践成果。
一、不良资产批量评估辨析
解决问题的起点首先应该是明确定义与概念。金融不良资产的批量评估起源于金融不良资产的“打包处置”。但不良资产的批量评估与其“打包”的评估，还是有区别的。打包评估往往是指为确定的不良资产包的处置进行的评估。而金融不良资产进行批量评估，除了对“资产包”的价值进行的评估外，还可能有其他的目的。比如要了解资产的价值以便在未来灵活组包，或为摸清某一个局域与某个层次的资产家底从而制订相应的处置战略等等。
批量评估的特点是同一批被评估不良资产的户数或笔数相当的大。最近发布的《金融不良资产评估指导意见（试行）》，建立了不良资产评估的一般性理论框架，但其基本上是对进行每一“户”的不良资产评估时的规范要求。但当面对一批的户数或笔数都很大的不良资产时，如按照一般资产评估的 通行做法，工作量就非常之大，从而耗时费力，成本高昂，最后可能导致不良资产的处置收入低于其处置成本。在这样的情形之下，不良资产评估将失去意义。因此，有必要对这样批量不良资产的评估进行专门的研究。
二、批量评估的几种方法
根据现有的经验和初步的探索，金融不良资产的批量评估可有下述几种方法。
方法一：统计抽样法
统计抽样法是按照统计学上的方法，在待评总体资产中选取一定量的样本进行评估，然后以此推断总体资产的评估价值。
方法二：经验抽样法
经验抽样法是按照经验分析的方法，在待评总体资产中选取一定量的样本进行评估，然后以此推断总体资产的评估价值。此方法运用时比较灵活，比如“二八法”以及从其演化的类似方法。“二八法”是抽取金额比占80%左右但资产户数（笔数）比仅占20%左右的资产作为样本，其关键在于经验抽 样的合理性。
方法三：分类逐户法
分类逐户法是按照一定标准，对资产包内的资产进行分类，并逐户进行评估。该方法适用于资产量较小的批量不良资产。分类逐户法可以按照价值评估或价值分析等评估业务类型分类，也可以按照资产价值高低分类，还可以按照地区、行业分类，等等。要根据资产的具体情况和处置安排等选择恰当的分类。
方法四：回归模型法
回归模型法是通过对不良资产处置的历史数据或样本数据的分析，建立回归模型，以此为基础计算总体不良资产的评估价值。此方法可以与上述其他方 法结合使用。
三、效率与风险控制
批量金融不良资产的评估有许多方面有待深入研究，但笔者以为，其中要把握的核心问题是效率与风险控制之间的平衡。即在达到一定的价值评估精度条件下应尽可能提高评估工作的效率。尤其是在采用抽样评估的方法反映包括非样本资产在内的总体不良资产价值时，存在相当多的风险。而要达到这种效率与风险控制之间的平衡，至少应当关注评估实务操作和评估管理这两个方面。
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